在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的(de)微妙3千克是多少斤 1千克是一斤吗时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市值(zhí)近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王(wáng)启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前(qián)30天内(nèi)，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也(yě)给出自己(jǐ)研(yán)判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度(dù)观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度是处(chù)于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万(wàn)吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期(qī)末(mò)其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了(le)较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于公司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能(néng)力(lì)，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位下(xià)降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左3千克是多少斤 1千克是一斤吗(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一(yī)个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德(dé)国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代(dài)也作出判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年预计(jì)增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能业(yè)务(wù)已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王3千克是多少斤 1千克是一斤吗启(qǐ)岁直(zhí)言(yán)，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产品。

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